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华夏基金做一个理性的投资者请留在市场中

时间:2022-04-25 来源网站:布朗财经网

华夏基金:做一个理性的投资者 请留在市场中

华夏基金:做一个理性的投资者 请留在市场中 更新时间:2010-7-6 0:03:10   一方面,股票市场显现较为频繁的牛熊转换特征,不可捉摸;另一方面,对于普通投资者来讲,严重缺乏有效择时的能力。显然,在市场波动不断的情况下,通过择时投资、波段操作来获取超额收益是很难实现的。那么,我们应该通过什么方式来提高赚钱的概率、降低赔钱的概率?  本文观点是,请留在市场中,保持投资的状态,不要急于求成地频繁进出。虽然这种方式无法避免遇到市场下跌造成的亏损,但同时也不会错过每一个投资时节。  从统计数据来看,以投资美国先锋500指数基金为例,投资一天的赚钱概率为55%,赔钱为45%;投资1个月赚钱概率升到60%,赔钱概率降低到40%,投资一年则分别为65%、35%;投资五年为95%、5%,投资十年为97%、3%,到投资20年以上,赚钱概率为100%。因此,从长期来看,留在市场中并保持投资状态,赚钱的概率将随投资时间的增加而提高,赔钱的概率随时间增加而降低。  我们以上证综指为例,以6年为考察周期,1993年至2008年,共11个6年周期。如图5-9所示,有10个周期年化收益率为正,一个周期投资净亏损,亏损3.14%。投资6年,赚钱概率为83%,赔钱概率为17%。  再以12年为考察周期,1993年至2008年,共5个12年周期,5个周期均获得正收益,其中1996—2007年获得20.61%的年化收益率。投资12年,赚钱概率为100%,赔钱概率为0。  爱喝茶的人都知道,用开水泡茶之后,不能马上品出茶味,只有等待片刻之后方能闻到悠悠茶香。在金融市场进行投资和泡茶类似。研究发现,在美国股票市场上,交易越是频繁,损失就越大。由于投资者们频繁地在金融市场上交易,以致他们交易的收益,或者他们预计中的交易收益都无法用以弥补他们的交易成本。  既然我们面对不可预测的市场,无法做到有效地择时,那么不妨留在市场之中,不再急功近利,赚钱概率的“茶香”将在时间的酝酿之下浸润我们的“财富”心田。

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